אחד השדות שמשתמשי "פלנגרם" מתעכבים עליהם במערכת הוא "תשואה". יש לכך כמה סיבות. האחת היא שתשואה שייכת תמיד לעבר וכדי להגדיר תשואה עתידית יש להניח שמה שהיה הוא שיהיה. השניה שאנשים לא תמיד יודעים איזה תשואה יש להניח למכשירים שברשותם.
בעוד שעם החלק הראשון יש להשלים בהיעדר אפשרות לחזות עתיד, יש בהחלט מקום להבין לעומק את החלק השני: מה הקשר בין המכשיר שברשותנו לתשואה שניתן לצפות ממנו.
הקשר בין תשואה לסיכון
תשואה וסיכון כרוכים זה בזה. זה קונספט די קשה לעיכול עבור משקיעים חדשים. עם זאת, הפנמה של הקשר היא קריטית בתכנון נכון של ההון המשפחתי. "הקצאת נכסים" בעגה המקצועית.
כולם היו מעדיפים תשואה גבוהה בסיכון מינימלי, אך הקשר הוא כזה:
- סיכון גבוה - תשואה גבוהה.
- סיכון נמוך - תשואה נמוכה.
סיכון בהשקעות בשוק ההון מתבטא בתנודתיות קצרת טווח.
המשמעות של זה היא די דרמטית ויש להפנימה היטב: בכדי לקבל סיכוי לקצירת תשואה גבוהה, יש להשלים עם תנודות גבוהות, עד כדי הפסדים בטווח הקצר. רוצים תשואה של 10-12% בשנה? השלימו עם אפשרות לירידה של 40% בשנים מסוימות של ההשקעה.
לא רוצים או לא מסוגלים לספוג תנודות? השלימו עם תשואה נמוכה בהרבה שמתקבלת בביטחון גבוה של 3-4%.
דוגמאות קונקרטיות
- השקעות סולידיות - פיקדונות בנקאיים, מק"מ, קרן כספית.
- תשואה ריאלית: 1-2%. כלומר רק מעט מעל האינפלציה.
- סיכון: סיכון נמוך ואין כמעט תנודתיות.
- התאמה טובה לזמינות הכסף בטווח הקצר תוך שמירה על כוח הקניה שלו.
- לא מתאים לטווח ארוך מאחר ואין צמיחה מספקת.
- השקעות לטווח ארוך - קרנות סל מנייתיות, מניות ערך (מי שלמד הנושא), קריפטו (למי שרוצה).
- תשואה ריאלית: תלוי מאוד בהרכב, אבל מי שמתבסס על מדד מפוזר כגון ACWI, FTSE All-World יכול לצפות ל-7-8% בטווח ארוך.
- סיכון: סיכון גבוה ובהחלט יתכנו ירידות של עד 50% שיקח עוד שנים להשתקם מהן.
- התאמה טובה לבניית הון לפרקי זמן של 10 שנים ומעלה.
- לא מתאים לטווח קצר עקב האפשרות לירידה חדה רגע לפני שצריכים את הכסף.
- השקעות לטווח בינוני או לבעלי סיבולת סיכון נמוכה - תמהיל של מניות ואג"ח.
- אין תמהיל מדויק לזה או טווח מדויק לזה. ככל שהאופק מתקצר יש לשקול חלוקה בין מניות לאג"ח כדי לשמר פוטנציאל תשואה אך להפחית סיכונים מנגד. נאמר ש-50-50 או 60-40 אלו הקצאות מסורתיות.
- תשואה ריאלית: בחלוקה 50-50 ניתן לצפות לתשואה של 4%.
- סיכון: הסיכון הוא בינוני ויתכנו ירידות של 25% בטווח קצר.
- מתאים לאופק השקעה בינוני של 3-10 שנים.
- מתאים לבעלי סיבולת סיכון נמוכה עקב מבנה אישיותי (לחץ בירידות) או מיעוט רזרבות ומקורות הכנסה נוספים (יש תלות גבוהה יותר בהון הזה).
